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木纹两房企今年率先发债125亿美元偿旧债

2020-09-22 来源:

刚刚迈入201 年,两家上市房企立即展开了发债融资的举动,其中一家是去年销售表现颇佳的碧桂园(),另外一家则是去年有惊无险完成销售任务的佳兆业(016 )。两家房企共计融资12.5亿,约合77.88亿元。

碧桂园1月4日披露,将发行7.5亿美元、息率为7.50%的优先票据,该票据将于202 年到期。而在早前一日,佳兆业宣布,将发行于2020年到期的5亿美元优先票据,年利率为10.25%,佳兆业已与、瑞信、摩根大通及瑞银订立购买协议。

借新债还旧债

两家房企此次融资有着共同的用途,即偿还旧债。碧桂园方面称,计划将票据发行所得资金用于赎回到期可换股,此外,公司还将资金用作现有与新增房地产项目的建筑费及土地款。

事实上,碧桂园已非首次对可换股债券进行融资赎回。2010年4月16日,碧桂园发行了一笔7年期的5.5亿美元优先票据。8月5日,碧桂园拟发行一笔4亿美元于2015年到期、利率为10.50%的优先票据,这份票据发行后,碧桂园估计所得款项净额约为 .88亿美元。在多次融资之后,碧桂园在当年已经赎回了大部分201 年到期的可换股债券。

而佳兆业方面则表示,此次发行债券所得净额为4.89亿美元,90%以上将用于预付其1.2亿美元、年利率1 .5%的可交换定期及20亿元人民币的高级已有一位老人悬挂在阳台外担保债券。据悉,上述两笔债务均于2014年到期。

有机构统计显示,佳兆业在2014年约有4 亿元人民币的境外债务到期,而在2015年约有41亿元人民币的境外债务到期。此次发行的票据可延长其债务限期,使2014年到期的债务有所减少。

房企未雨绸缪

事实上,去年房企在海外市场上融资火热。有机构统计显示,中国房地产开发商在2012年累计发行了91.4亿美元的国际债券,高于2011年的85.8亿美元。去年发债的中国房地产公司中,SOHO中国()共筹资10亿美元,中国海外()通过三次发债累计筹资17.5亿美元。

值得一提的是,和之前的几次发新债还旧债不同的是,碧桂园本次债券的期限较长,为202 年到期票据。“发行期限较长的债券,是房企着眼长远计划的一种做法,这样可借着延长债务限期改善其资金的稳定性,从而缓解未来数年内的资金压力,”一位香港上市房企的内部人士告诉证券时报。

上述人士分析称,以碧桂园为例,目前其最大的风险可能在于,销售过于集中在广东省内以及三四线城市。“但三四线城市,可能难有足够的市场体量以支撑房企未来的发展,所以在这一点上,碧桂园发长债属未雨绸缪。”他表示,对于已经在三四线城市获得的大部分土地的房企而言,对二三线市场完全置之不理也是不可能的事情。所以,在开发与闲置之间,未来房企或许需要进行一番平衡。


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